歐洲中央銀行26日發布的最新一期金融穩定評估報告指出，由于貿易協議的不確定性及關稅對經濟金融的長期影響，歐元區的金融穩定脆弱性仍處于高位。

歐洲央行副行長路易斯·德金多斯在報告中說：“衡量貿易政策不確定性的指標已較4月高點顯著回落，但不確定性依然存在，且可能再度飆升。”

報告說，近期，市場焦點從地緣政治緊張立即升級的風險轉向關稅和貿易摩擦帶來的更長期影響。盡管貿易緊張局勢有所緩解，但當前環境的不確定性依然處于高位，未來不排除貿易政策不確定性再次飆升的可能性。

報告還指出，除貿易領域外，來自美國的風險溢出已成為一個關鍵的宏觀金融脆弱性因素。持續的巨額財政赤字、不斷上升的債務償付成本預期以及高企的融資需求，引發了市場對美國財政可信度的擔憂，而巨額經常賬戶赤字更是加劇了這種擔憂。這些事態削弱了美國國債的安全資產屬性，并導致美元走弱，而美元貶值可能會放大美國關稅對歐元區出口商的影響。

報告提示了歐元區面臨的三大核心風險：一是金融穩定脆弱性仍處于高位；二是部分發達國家財政前景面臨挑戰；三是銀行體系信貸與融資風險。

歐洲央行指出，盡管近年歐元區企業和家庭資產負債表有所改善，但企業在關稅影響下依然脆弱。若出現大規模裁員，家庭償債能力也將受損。同樣，歐元區銀行對易受關稅影響企業的信用風險敞口，仍可能影響其貸款資產質量。

歐洲央行強調，在當前高度不確定的宏觀金融和政策環境下，維護和增強金融體系韌性至關重要。

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